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《投资者网》吴微

近日，中国最大的概述家庭看护品牌SAINT BELLA Inc.（下称“圣贝拉”），提交了招股书，拟在港股上市。

圣贝拉以月子中心起家，现在旗下有月子中心、家庭看护、女性健康功能性食物等多条业务线。与传统的月子中心不同，圣贝拉主要走轻钞票道路，公司的月子中心主要分散在高端旅馆、部分公司建筑的独栋别墅中。有媒体打听发现，圣贝拉中心部分高端服务的售价高达76.88万元。除了圣贝拉中心外，圣贝拉还推出了亲民的品牌小贝拉，小贝拉每晚服务售价仅为圣贝拉中心的一半。

天然圣贝拉进行了多元化布局，但到2023年末，公司的收入范围仅为5.6亿元，而2021年-2023年间，公司累计出现了超7亿元的耗费。需要指出的是，圣贝拉自成立以来就受到腾讯、国寿等诸多本钱爱好，2018年-2023年技艺，公司进行了7轮融资，累计融资金额进步3亿元，但在2021年-2023年技艺，公司的流动性贪图仍出现了彰着的下滑。

取得机构爱好，港股上市又能否改善圣贝拉的臆想情景呢？

增长放缓

圣贝拉由向华在2017年创立，公司首家月子中心建立在杭州。2018年，在取得种子轮融资后，圣贝拉开动向华北、华中、长三角及珠三角等地区推广，并于同庚推出了家庭看护服务；2019年建立了亲民品牌小贝拉月子中心；2021年，公司又收购了广禾堂食物，布局女性健康功能性食物业务，2023年之后，圣贝拉开动向国外推广。

天然自成立以来女同 做爱，圣贝拉就开动进行多元化布局，但约束2023年末，公司83.5%的收入仍由月子中心提供，当期家庭看护服务、女性健康功能性食物业务仅隔离为圣贝拉提供了8.1%与8.4%的收入。

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数据开始：招股书

需要耐心的是，最近几年，圣贝拉通过普及服务价钱的形势来普及公司的收入范围以图增强公司的盈利才调。旗下圣贝拉中心每晚的平均售价由2021年的6736元/晚高涨至2023年的6887元/晚；小贝拉中心每晚的平均售价更是由2021年的2975元/晚高涨至2023年的3478元/晚。

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天然圣贝拉抓续普及了公司的服务单价，但2021年-2023年间月子中心的收入增速仍出现了彰着的放缓。2022年，圣贝拉月子中心的收入较2021年有74.59%的增长，而2023年，月子中心的收入较2022年比拟仅增长了14.48%。受此影响，2023年圣贝拉的收入增速由2022年的82.22%下落至18.75%，增速下落了近64个百分点。

天然，为了搪塞公司收入增长放缓的情况，2021年圣贝拉开动向境外推广；往常，圣贝拉通过香港子公司在香港开设了月子中心，2023年10月、2024年5月，圣贝拉又先后在新加坡、好意思国洛杉矶等华东谈主较多的地区开设了月子中心。

布局国外商场，圣贝拉又能否赢利呢？

耗费抓续

在圣贝拉抓续普及公司服务单价的情况下，公司的毛利率也呈现彰着的增长趋势，其毛利率由2021年的30.6%高涨至2023年的36.5%，三年间增长了近6个百分点。不外，在圣贝拉毛利率普及的情况下，公司仍未能扭亏为盈，2021年-2023年，企业隔离出现了1.22亿元、4.21亿元以及2.39亿元的耗费，三年间累计耗费进步7亿元。

具体来看，天然圣贝拉通过劳务外包或其他样式守护了一支育婴师团队，为客户普及家庭看护服务，以约束公司的东谈主工成本；但在轻钞票模式下，行政开支却成为了圣贝拉首要的成本开支。2022年、2023年，圣贝拉的行政开支总和均进步了1亿元，在当期公司收入中的占比进步了20%，同周期内，圣贝拉的销售及分销开支最高时也仅有8150万元。

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天眼查信息领路，圣贝拉首创东谈主向华，毕业于牛津大学生物工程学，取得牛津大学学士及硕士学位，曾任职于瑞士银行投资银行部董事，发扬亚洲地区的医疗健康类表情。2016年与好意思国麻省理工，英国牛津大学等国际名校的医疗参谋人筹建了贝康国际。

在实控东谈主的加抓下，圣贝拉成立的第二年就取得了高荣本钱、昆山唐陆等投资机构的爱好；而后公司又先后取得了腾讯、国寿投资、翌日钞票等投资机构的投资。2018年-2023年的7轮融资中，圣贝拉累计取得了进步3亿元的融资。但据招股书涌现，圣贝拉融资主要通过优先股进行融资；赎回的第一个条目就为，公司未能在2025年12月31日前完成上市或出售。

天然自成立以来，圣贝拉就先后取得了腾讯、国寿投资、翌日钞票等诸多知名机构的爱好，但在抓续耗费下，圣贝拉的流动比率由2021年的1.3倍下落至2023年的1倍，公司的速动比率则由2021年的1.2倍下落至2023年的1倍，公司的流动性拦阻乐不雅。

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需要指出的是，在圣贝拉中心女同 做爱官网，公司称圣贝拉中心“坚抓24小时照拂一双一照护”，在小贝拉中心官网，公司也称公司能提供“24小时0距离亲密温馨看护”。但据招股书涌现，约束2023年末，圣贝拉仅领有621名看护民众；在公司1200名全职职工中，看护职工为674名。

据圣贝拉招股书涌现，在圣贝拉中心，公司的看护民众会现实不同的轮班制；而在小贝拉中心，公司大重大看护专科东谈主职责任12小时，其余12小时在育婴室提供集聚看护。据国度统计局统计，2023年宇宙企业管事东谈主员周平均责任时代为49小时。在爱戴职工日常职权的情况下，圣贝拉又要如何给客户提供24小时服务呢？（念念维财经出品）■